港股半日溫和上行 新股與醫藥股表現活躍

HK News （香港網）  – 港股今日半日表現溫和上行。恒生指數今早高開172點，其後升幅收窄，半日報約24,518點，升69點或0.29%；恒生科技指數升0.70%。恒指成分股中，銀行股與部分醫藥股形成兩條較為集中的上升線索。銀行股方面，滙豐控股升3.42%，渣打集團升3.46%，東亞銀行升2.64%，中銀香港升1.87%，摩根大通關於息差憂慮過度的判斷構成直接的話語催化劑。醫藥股方面，藥明康德獲剔出美國國防部中國軍工企業名單，股價一度升逾6%；方達控股漲近45%。

新股市場亦錄得值得記錄的個案。芯德半導體首日掛牌高開20.5%。新股首日價格表現受多重因素影響，包括發行定價與二級市場可比公司的估值差距、流通股份規模、以及基石投資者的構成；單日高開的幅度不宜直接外推為持續的價格發現結果，但其方向至少反映在當前市場流動性條件下，投資者對半導體及相關科技資產的配置意願並未消退。

宏觀層面的信號則更為複雜。美國十月勞工市場數據顯示新增職位達16.5萬個，前月新增職位數字亦由原先公布的2.9萬個向上修訂，德意志資產管理認為數據延續了十二月加息的預期。與此同時，中國十月以美元計價出口按年增長35.2%，低於市場預期的36.3%；進口上升41.6%，勝於預期。兩組數據對港股的影响路徑並不相同：美國就業強勁強化了利率高位維持更長時間的預期，對港元利率中樞與本地銀行股的淨息差路徑構成間接影響；而進出口數據則通過對内地經濟動能的讀數，影響市場對港股盈利復甦節奏的判斷。在這一組合下，銀行股今日的上升更多是對前期過度悲觀定價的修正，而非對利率下行或盈利加速的定價；醫藥股與新股則各自受公司特定事件驅動。整體而言，半日成交與指數波幅均處於溫和區間，顯示市場在缺乏方向性催化劑的情況下，傾向於圍繞個別事件的確定性進行配置，而非對宏觀路徑作出激進押注。